皇马在欧冠八强两回合的赛事中，合计4-0击败切尔西，连续三季晋级四强，亦为再次卫冕欧冠踏出重要一步，而四强对手就是另一英超球队曼城。本赛季“银河舰队”已经先后将利物浦及切尔西淘汰出局，与上赛季的欧冠之路相当神似。要知道皇马2022年的欧冠旅途上，在淘汰赛每一阶段均是受压的一方，甚至多次濒临出局，但往往最艰难的时候，“银河舰队”就会展示豪门底蕴，有球员挺身而出，甚至是关键时刻令敌方球员出现严重失误，成就皇马第十四座欧冠冠军的传奇。

皇马早在小组赛表现已经预示着冠军之路的不平坦，面对两支欧冠常客顿涅茨克矿工及国米都能四战全胜，结果却在主场面对来自摩尔多瓦的舍里夫却遭遇滑铁卢，但五胜一负的战绩也足以让皇马首名晋级。原本皇马在十六强的对手是本菲卡，但由于抽签过程出现失误，令到需要重新抽签，导致皇马对手一跃变为巴黎圣日耳曼。原本传统豪门对决新兴劲旅已经相当吸引眼球，加上当时“银河舰队”希望签引进大巴黎王牌射手姆巴佩已是人尽皆知，为这场大战更添话题性。

而姆巴佩亦在这场比赛展现身价，成为皇马后防的心腹大患，令皇马作客法甲完全受压，更从未创造出中目标的射门，只是由于门将蒂博·库尔图瓦发挥神勇，更扑出梅西的点球，才以一球小败而回。回到主场的皇马为收复失地，大举向巴黎施压，只可惜多次射门都未能命中目标，更甚者在完半场前被姆巴佩通过反击再攻破大门，皇马总比分落后两球。下半场初段，安切洛蒂决定换入罗德里戈、爱德华多·卡马温加两名小将作出背水一战，结果作出调动不久后，大巴黎门将多纳鲁马一次拖泥带水的解围，间接导致维尼修斯·儒尼奥尔助攻本泽马破门。仅以一球落后的皇马开始得势不饶人，凭借莫德里奇大发神威及对手马尔基尼奥斯不干净的解围，协助本泽马两分钟内再添两球，总比分以3-2逆转对手，随后PSG都无力威胁皇马后防，“银河舰队”得以晋级八强。

八强对手是卫冕冠军切尔西，当时的切尔西处于被英国政府制裁的困境下迎战皇马，结果本泽马首回合在斯坦福桥上演帽子戏法，连续两场欧冠赛事连中三元，当中第三个进球更是由于这名老将积极的逼抢，把握得对手门将在禁区外的严重失误取得，为球队取得一场3-1的胜利。正当以为“银河舰队”晋级十拿九稳之时，结果皇马在主场一度以0-3落后予切尔西，幸得莫德里奇继对阵巴黎一役后再挺身而出，以一记妙传配合罗德里戈恰到好处的走位，将两队的比分带回同一起点，需要加时分高下。加时第六分钟，维尼修斯·儒尼奥尔边路传中，切尔西的进球功臣之一安东尼奥·吕迪格失误，就被本泽马抢点成功，继而头球破网。皇马最终在这场扣人心弦、又相互反客为主的竞赛中笑到最后。

曼城成为皇马打入决赛的最后考验，首回合“蓝月亮”主场4-3击败皇马，曼城在这场比赛发挥明显占据上风，更是早早先开纪录，但只要当领先优势扩大至两球差距，皇马就会迅速还以颜色。特别是在比赛末段，曼城以4-2领先之时，曼城中后卫拉波尔特在己方禁区无压力下的手球，让皇马凭借点球，将首回合比分锁定在4-3，为曼城的出局埋下伏笔。次回合回到主场出击的皇马虽然频繁向曼城后防施压，不但未能将皮球送入网，更被曼城通过反击，由马赫雷斯先开纪录，杰克·格里利什在比赛末段更一度接近为“蓝月亮”取得“保险球”，只是皇马守将费兰·门迪在白界前力挽狂澜，但球队总比分仍以两球落后。

但与十六强反胜巴黎的一幕如出一辙，皇马再次两分钟内取得两个进球，今次的主角改为八强已经建下奇功的罗德里戈，再一次将球队由出局边缘带回加时赛。加时阶段之初，曼城中后卫鲁本·迪亚斯一次禁区内操之过急的拦截，导致皇马再获点球，本泽马一矢中的，是两回合中较量中皇马首次领先。之后曼城大举收复失地，皇马更有主力中后卫埃德尔·米利唐伤出，再加上赛前已经因伤无缘上阵的阿拉巴，“银河舰队”只能以一对替补中后卫纳乔及巴列霍应对曼城，结果二人都能在剩余时间协助皇马力保不失，令皇马得而戏剧性淘汰曼城。

皇马决赛对手为另一英超球队利物浦，“红军”全场毫无争议地占尽上风，射门次数比起皇马多出将近二十次，但皇马却有门将蒂博·库尔图瓦如有神助，全场作出九次扑救，更是皇马七场淘汰赛以来首次取得不失球。相反“银河舰队”在为数不多的攻势中，却两度将皮球送入球门，只是本泽马的进球被判越位，但赛后连欧洲足协都公开道歉，表示越位情况属于误判。而维尼修斯·儒尼奥尔在下半场初段接应费德里科·巴尔韦德妙传攻入全场唯一进球，而是这个进球将皇马送上欧冠宝座。因此尽管有哈兰德加盟的曼城实力上如虎添翼，但上赛季的经验仿佛告知各大球队，在任何时候都不能看轻皇家马德里。